观点：上周末监管层出台融券新规，利好之下市场本应得到提振，但昨日高开之后便一路走低，还创下了一个多月以来的新低。粗略统计，下半年以来，国内政策频频释放，其中不乏重仓政策的落地，然而A股市场整体表现低迷。在政策出台之后，多则一周左右，少则当天就开始下跌，市场对于所谓利好政策的无视集中反应出当前市场的弱势。那么十大股票配资软件，为什么一出利好，股市不仅不上涨反而会迎来下跌呢？

　　海天味业跌回4年前创业板迎来3年半新低

　　国庆节后一周市场表现低迷，而上周末宏观数据以及政策利好提振下，昨日市场迎来高开，一度令市场情绪回升。不过还没高兴太久，指数开盘后便一路跳水走低，随后反复间整体走低，创下近一个多月的新低。而深成指和创业板指基本上是单边下行，深成指跌回3年前，而创业板指创下3年半新低。板块方面，海外地缘风险影响下，石油石化板块走强，煤炭、纺织服饰以及交通运输等有所表现，而多数板块走低，其中电子领跌，电力设备、食品饮料以及房地产等跌幅居前。个股方面，海天味业大跌超7%，股价自高位回撤约70%，跌回4年半前的水平。

　　融券新规利好提振A股依然无视

　　刚刚过去的周末，实际上市场还是有积极的提振。一方面，上周末的宏观数据纷纷落地，通胀数据整体回升，社融数据大超预期，对市场整体带来提振；另一方面，证监会对融券规则进行优化，提高融券保证金比例并取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借。尤其是后者，在此前针对转融通等诟病的影响拖累市场情绪之际，监管层和管理层能审时度势，针对规模的优化，体现出对资本市场的呵护以及维护中小投资者的权益。

　　不过，对于理论意义的利好提振，A股市场依然无视。仅仅在开盘小幅高开之后，顷刻间便迎来下挫，甚至还跌出了阶段的新低。

　　为何利好一出A股就下跌？

　　值得注意的是，7月24日重要会议提出了“活跃资本市场提振投资者信心”的定调，指数上涨5天后迎来下跌，并创下会议提出当日的低点；8月25日提出调降印花税，次日市场大幅高开后一路走低，随后也跌破了宣布日的低点；10月11日汇金公司增持四大行之下，次日指数高开上涨，但随后一个交易日就吞噬了当日的上涨；上周末证监会发布融券新规，昨日仅是小幅高开走便径直走低，还创下阶段新低……细心的投资者可能发现，下半年来市场利好政策不断，但每当政策释放，市场不仅没有带来提振，反而是继续的走低，甚至政策出台后加速走低，迎来新的下行区间，这究竟是为什么呢？

　　我们认为这有几大核心原因：宏观方面，国内经济迎来复苏，但整体较弱之下仅有支撑但提振不强。去年四季度经济从衰退逐步转为复苏，一季度复苏较强下指数也一度表现，但二季度以来复苏弱势，指数也迎来阶段的调整，当前仍处于复苏弱势的重心回落过程中，波段趋势还是向下的，市场大资金观望情绪依旧；海外方面，美联储加息周期虽然接近尾声，但年内仍有加息预期下，对全球市场带来隐患。而海外地缘风险的突发，使得全球金融市场动荡，A股也是受到间接影响，这种情况下，内部即便有利好，都可能在风险偏好降低中降低作用；第三，当前市场信心缺失。除了北向资金持续净流出之外，国内市场的交易制度不完善导致的诟病不断涌现，引发市场广泛热议。而政策虽然密集出台，但针对性较强以及实质有效的政策并不多，导致市场对政策麻木。此外，从交易角度，复苏弱势以及市场重心走低过程中，波段潜伏资金往往在利好出台之后兑现出局，对指数短期的上行带来压制。

　　因此，市场阶段的下跌并非是因为利好政策本身，而是身处不强的大环境下，在多方掣肘以及资金逢利好兑现过程中，对指数形成压制。而在此期间，市场信心又不强，整体情绪不高涨，做多的热情相对低迷。所以，这种阶段，我们往往会感觉一出利好，市场不仅不上涨反而会迎来下跌。

　　不过需要留意的是，在探寻市场底的过程中，这都是相对正常的情况。从历史上，所谓的利好政策，都是急需要积累以及时间验证的，最终从量变达到质变进而提振股市上行。所以，目前的所谓利好政策也都是积累的过程十大股票配资软件，单一政策出台指数没有太大反应也符合历史规律，但投资者需要有耐心，尤其是政策底持续夯实以及国内经济基本面恢复不断加固之下，距离市场底已经不远了。目前可以不做多，但已经没有盲目看空的必要！更多的还是要有战略思维，去逢低配置和播种，等待经济全面恢复的收获。